纳斯达克暴跌2.6% AI投资泡沫担忧重... Features
2026年10月23日,美国科技股因投资者对AI投资泡沫的担忧而大幅下跌,纳斯达克指数单日重挫2.6%。这场由人工智能巨额资本支出引发的抛售潮,迅速波及全球市场,亚洲主要股指在次一交易日集体低开。科技巨头在数据中心和AI芯片上的疯狂投入,正从“增长故事”变成“估值压力”。
明星状态纳斯达克创四个月来最大单日跌幅
据半岛电视台(Al Jazeera)报道,以科技股为主的纳斯达克综合指数周四下跌2.6%,为6月5日暴跌4.2%以来最大单日跌幅,显示市场情绪急剧恶化。更广泛的标普500指数下跌1.21%,同样创下7月29日下滑1.52%之后的最差单日表现。这轮抛售并非普通的技术性回调,而是集中发生在与AI算力、数据中心相关的权重股中。市场人士指出,自2023年以来,科技巨头持续扩大AI基础设施投资,如今投资者开始认真审视这些投入的回报周期。抛售压力在尾盘加剧,多只科技权重股成交量较近期均值显著放大,显示机构投资者正快速降低风险敞口。美联社(AP)记者在纽约证券交易所的现场照片显示,交易大厅弥漫着谨慎情绪,交易员频繁讨论AI相关股票何时才能产生与资本开支相匹配的现金流。
明星生日科技巨头资本开支引发“七巨头”分化
在构成“七巨头”的七家大型科技公司中,除苹果外其余六家全部下跌,且跌幅显著。表现最差的是Facebook母公司Meta,股价下跌接近7%。Meta在最新财报中将全年资本支出预期上调至1350亿至1450亿美元,但同期净利润未达分析师预期,凸显AI支出与盈利回报之间的断裂。亚马逊下跌4.6%,英伟达下跌4.4%,特斯拉与Alphabet分别下跌3.1%,微软下跌2.2%,苹果则逆势上涨1.2%。此外,英特尔和AMD跌幅均达到8%左右,博通下跌4.3%,显示AI支出担忧已从头部企业扩散至整个半导体产业链。
明星合影| 公司 | 10月23日涨跌幅 | 关键事件 |
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| Meta | -6.9% | 资本开支上调至1350-1450亿美元,盈利不及预期 |
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| 亚马逊 | -4.6% | 云计算资本开支规模引发担忧 |
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| 英伟达 | -4.4% | AI芯片权重股承压 |
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| 特斯拉 | -3.1% | 跟随科技板块走低 |
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| Alphabet | -3.1% | 数据中心投资回报受质疑 |
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| 微软 | -2.2% | Azure业务投入未打消疑虑 |
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| 苹果 | +1.2% | 唯一逆势上涨 |
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这份涨跌名单清晰显示,投资者正在用脚投票,惩罚那些资本开支激进但盈利回报不及预期的公司。值得注意的是,苹果因在AI基础设施上相对克制而被视为“避险选择”,其股价逆势上涨1.2%,进一步印证了市场对“烧钱竞赛”的厌倦。
油价与地缘政治:第二座大山
除了对AI巨额支出的担忧,地缘政治因素也在加剧市场抛售。自2月以来,美国与以色列对伊朗的战争导致油价持续攀升,最新一轮上涨令布伦特原油期货在周四单日大涨4%,周五早盘进一步突破每桶114.20美元,创下5月以来最高水平。油价上涨意味着通胀压力可能卷土重来,进而影响美联储降息预期,这对依赖未来现金流折现的科技成长股构成双重挤压。Seaport Research Partners高级分析师杰伊·高德伯格(Jay Goldberg)对半岛电视台表示,油价上升只是诸多让投资者感到不安的因素之一,并非下跌的唯一导火索。
亚洲市场连锁反应:日经与KOSPI重挫
华尔街的抛售情绪在24小时内便跨越大洋。周五(10月24日)亚洲主要股市开盘即遭重挫,日本日经225指数早盘一度下挫超过2%,韩国KOSPI指数最大跌幅达3.5%。香港恒生指数亦下跌约0.5%,中国内地A股则小幅走低。亚洲科技权重股,尤其是半导体和电子制造商,普遍承压。韩国SK海力士、日本东京电子等与AI产业链紧密相关的个股跌幅居前。路透社等外电报道确认,交易员普遍将此次下跌归因于隔夜美股科技股的剧烈波动,并担忧AI支出担忧若持续发酵,亚洲市场的调整可能尚未结束。
分析师:市场恐惧与基本面脱节
旧金山Seaport Research Partners高级分析师杰伊·高德伯格向半岛电视台表示,这轮行情动摇的根源在于投资者情绪,而非实体经济数据。“简而言之,一切都没有改变。投资者只是决定这周感到恐惧。我交谈的每个人对下跌原因都有不同说法……这只是一堵巨大的忧虑之墙。”高德伯格说。他进一步指出:“关于AI交易确实存在合理担忧,但市场这种幅度的波动更多是由投资者情绪驱动,而非任何实质性原因。”高德伯格的观点代表了一部分华尔街人士的看法,他们认为科技板块的基本面依然稳固,AI服务需求仍在高速增长,但市场短期定价权已完全被恐慌情绪主导。
AI投资泡沫之争:历史会重演吗
科技巨头在数据中心、图形处理器等AI基础设施上的巨额投入,已在华尔街引发激烈争论。看空方认为,当前投资节奏与2000年互联网泡沫前夕颇为相似,运营商对网络基础设施的过度建设最终导致泡沫破裂;看多方则坚信,AI对生产率的提升将远超互联网,足以支撑巨额资本开支。技术研究公司Gartner预测,2026年全球AI投资总额将达2.7万亿美元,2027年进一步攀升至3.6万亿美元。这一数字意味着,即便只有部分投资“打水漂”,也会对资本市场产生深远影响。如今,“AI投资泡沫”的标签已从学术讨论进入日常交易语言,成为决定市场情绪的关键词。
Q1: Meta为何成为此次科技股抛售的重灾区?
A1: Meta在最新财报中,将全年资本支出预期大幅上调至1350亿至1450亿美元,但净利润未达市场预期。投资者忧虑公司在AI基础设施上的投入难以在短期内产生足够回报,导致股价当日下跌近7%,领跌科技巨头。
Q2: 如何判断当前AI资本开支是否存在泡沫?
A2: 目前尚无统一标准。部分分析师参考2000年互联网泡沫的历史,认为科技股估值已与基本面脱节;另一些人则用AI技术渗透率、企业云服务收入等指标论证高投入的合理性。Gartner预测2026年全球AI投资达2.7万亿美元,但市场情绪的逆转往往比理性论证来得更快。
AI投资泡沫的疑虑短期内难以消散,油价、地缘冲突与美联储政策将继续牵动科技股神经。面对“忧虑之墙”,投资者更需要关注企业真实现金流,而非追逐每个热门赛道。市场需要的不是预测顶点,而是准备应对波动。
